我国的GDP增速为6.3%，全社会用电量同比增长5.0%，国内经济仍存在下行压力， 但制造业与基建投资有所反弹，工业产能利用率有所回升，投资增速总体平稳。2019年上半年，全国电源类工程投资完成1002亿元，同比增长3.3%，水电增长36.4%，风电增长54.8%，火电下降26%，核电下降30.2%，能源结构持续“清洁化”；电网类工程投资完成1644亿元，同比下降19.3%，预计2019年下半年电网建设投资可能会加速释放，全年仍将实现年度计划的投资总规模。

2019年，国家电网提出了建设“三型两网”的战略目标和“泛在电力物联网” 建设规划，并作为关键环节和重要内容进行推进，同时南方电网提出“数字化南网” 转型建设方案，建设业务云、数字电网、物联网平台。

四方股份2019年上半年，实现营业收入13.85亿元，同比增长5.64%；净利润3929.21万元，同比增长16.50%；扣非后净利润3091.19万元，同比增长19.05%。

报告期内，公司董事会和经营团队积应对外部环境变化，加强市场销售及产品开发管理，在内部运营、客户服务、文化建设多方面推动改进与提升，实现营业收入13.85亿元，同比增长5.64%；实现营业利润0.48亿元，同比增长42.55%；实现归属于上市公司股东净利润0.39亿元，同比增长16.50%，经营活动产生的现金流量净额为1.41亿元，较上年同期大幅增长。

公司积参加国家电网组织的泛在配电物联网顶层设计研讨并参与相关建设项目，智能配变终端产品已中标多个项目； 智能运行管控大数据系统等产品已在示范项目中应用并获得好评。公司与电网客户合作的前沿技术项目，如一键顺控、智能运检、设备状态感知等数十个网省级科技项目均顺利开展。

输变电领域， 新签合同额同比增长 23%，市场份额稳中有升，持续位居行业前列。公司持续跟踪新技术发展动态，保持技术，中标国家电网首批智慧变电站项目，与浙江电网公司合作开发的继电保护大数据系统作为泛在物联网前期示范项目成果得到推广， 公司提供全套控制保护的渝鄂直流工程顺利投入运行。 配用电领域， 受市场节奏放缓影响， 报告期内收入同比下滑， 公司采取综合措施，深化用户合作交流、推进配网一二次融合应用， 持续中标多个项目。 参与的国家重点研发计划—配电网广域测量控制系统， 已完成主要开发并在广州示范工程现场部署。 随着市场的逐步释放， 将会给公司带来更多机会。 发电与企业电力领域， 面对光伏市场政策性萎缩、火电新建市场收窄等情况，公司通过加强火电改造市场工作、深耕风电市场、发挥在水电站过程控制和电气控制的跨融合优势等措施，保持了业务规模稳定。中标三峡集团白鹤滩 16*1000MW 水电站项目， 该电站为世界单机容量、总装机第二大水电站。 公司与石油石化、钢铁冶金等多行业大型用电企业开展紧密合作，市场拓展初见成效。 电力电子应用领域， 公司持续整合、优化电力电子业务，聚焦优势领域，新签合同额同比提升 22%，重点产品应用领域得到进一步扩展，电能质量治理产品，实现了铁路项目的应用突破。次同步产品保持技术优势，中标国家能源集团哈密电厂 GTSDC 次同步振荡抑制项目。

本期输变电保护和自动化系统产品收入同比增加，主要原因为业务增长，交货合同增加；发电与企业电力系统产品收入同比增加，主要原因为交货合同额增加；配用电系统产品收入同比下降，主要原因为市场节奏相比同期放缓，导致订单及交货延迟；电力电子应用系统产品收入同比下降，主要原因为存量及新签合同要求的交付期集中在下半年度，本期交货合同额较少；其他主营业务产品收入同比增加，主要原因为本期相应合同完工数量比同期增加。

新产品新技术研发：公司坚持技术研发创新，持续加强研发管理体系建设，同时在智能变电站、智慧发电、二次设备运管、一二次融合、电能质量治理等领域进行研发投入并取得创新成果。报告期内， 中国电机工程学会组织的“四方股份 2019 科技成果鉴定会” 获得了圆满成功，包括多位两院院士在内的 100 多位专家应邀参加了会议， 共完成了12 项科技成果的鉴定，其中9 项成果整体，3 项成果整体、关键技术。2019 上半年，公司参与制订和修订标准发布10 项，其中 1 项标准，4 项国家标准， 3 项行业标准， 2 项团体标准。